Banco de México sorprende y baja la tasa de interés a 6.25%

La Junta de Gobierno del Banco de México (BdeM) decidió por mayoría disminuir en un cuarto de punto porcentual el objetivo para la tasa de interés interbancaria a un día, que quedó en 6.25 por ciento con efectos a partir del 6 de noviembre, tras juzgar que el proceso desinflacionario ha continuado y que no se perciben presiones de demanda en la economía.

Votaron a favor del recorte Victoria Rodríguez Ceja, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Galia Borja Gómez y Jonathan Heath se pronunciaron por mantener la tasa en 6.50 por ciento. La decisión se tomó con la presencia de todos los miembros de la Junta, que la describió como un ajuste puntual.

El banco central señaló que en el tercer trimestre de 2026 la economía siguió expandiéndose.

Entre la primera quincena de septiembre y la primera de octubre, la inflación general aumentó de 3.42 a 3.62 por ciento, resultado de un incremento en la inflación no subyacente. La subyacente descendió marginalmente de 3.79 a 3.78 por ciento en ese lapso.

Los pronósticos de inflación general se revisaron al alza para el cuarto trimestre de 2026, debido sobre todo a niveles de inflación no subyacente mayores a los anticipados. El BdeM proyecta para ese trimestre 3.7 por ciento en la general, frente a 3.5 previsto el 24 de septiembre, y 3.7 en la subyacente, frente a 3.6.

Se mantiene la expectativa de que la inflación general converja a la meta en el cuarto trimestre de 2027. Para los cuatro trimestres de 2027 el banco central prevé una inflación general de 3.4, 3.3, 3.2 y 3.0 por ciento, sin cambios respecto de su estimación de septiembre, y una subyacente con la misma trayectoria. Estos pronósticos, precisó el banco central, están sujetos a diversos riesgos.

Como riesgos al alza para la inflación, la Junta señaló la persistencia de la subyacente, una mayor depreciación del peso, disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopolíticos, afectaciones climáticas y presiones de costos.

En contraparte, como riesgos a la baja ubicó una actividad económica menor a la anticipada en México y Estados Unidos, un menor traspaso de aumentos en los costos y menores presiones asociadas con episodios de apreciación de la moneda nacional. Estimó que el balance de riesgos mantiene un sesgo al alza.

En el entorno externo, el documento refiere que la actividad económica global se habría expandido en el tercer trimestre a un ritmo ligeramente menor al del trimestre previo. En varias economías avanzadas la inflación general siguió aumentando por el alza en los precios de energéticos.

Fed mantuvo sin cambios sus tasas

La Reserva Federal mantuvo sin cambio el rango de la tasa de fondos federales en su reunión de octubre, y las tasas gubernamentales estadunidenses disminuyeron en la mayoría de sus plazos, aunque las de largo plazo alcanzaron máximos de varias décadas.

Los mercados financieros internacionales continuaron con volatilidad, el dólar mostró variaciones acotadas y persiste incertidumbre por el conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones.

Desde la decisión anterior, las tasas de valores gubernamentales en México bajaron en los plazos medios y largos y subieron en los cortos, mientras el peso mexicano se depreció. Los cambios de política económica de la administración estadunidense y la posible prolongación de los conflictos geopolíticos, apuntó la Junta, añaden incertidumbre a las previsiones y podrían generar presiones sobre la inflación en ambos sentidos.

Hacia delante, el banco central considera que mantener la tasa por un tiempo prolongado en el nivel alcanzado apoyará la convergencia de la inflación a su meta y será adecuado para enfrentar los retos macroeconómicos externos. Sus decisiones tomarán en cuenta el comportamiento observado y esperado de la inflación, así como el traspaso del tipo de cambio a los precios al consumidor.

El BdeM reafirmó su compromiso con su mandato prioritario y con la necesidad de perseverar en sus esfuerzos por consolidar un entorno de inflación baja y estable.